日本食品饮料展|日本低温酸奶行业及领军企业研究对低温酸奶行业的启示
养乐多、明治、森永和雪印惠作为日本四大乳企品牌在细分领域不断研发、开创新品，配合消费者教育，激发人们追求健康饮食的意识，使得日本低温酸奶市场呈现出蓬勃发展的态势。当下，低温酸奶凭借丰富的营养价值和独特的口感，已成为日本消费者健康饮食的重要组成部分，在酸奶品类中占据了举足轻重的地位。今天日本食品饮料展小编就来简单聊一聊日本低温酸奶行业及领军企业研究对低温酸奶行业的启示。
一、日本低温酸奶：受限于原奶成本，乳企须创新，辅以营销，方能行业领先
1、酸奶的定义与分类
酸奶，作为一款酸甜可口的乳制品，其制作始于生牛乳这一基础原料。首先，生牛乳会经过巴氏杀菌，以确保其安全性。随后，向生牛乳中引入有益菌（即发酵剂），这些菌类会促使牛奶发酵，赋予其独特的口感和风味。完成发酵后，酸奶会经过冷却处理，然后封装成瓶或杯，成为我们日常所见的酸奶制品。
在当前市场上，酸奶的品类繁多，其中凝固型、搅拌型以及添加了各种果汁果酱等辅料的果味型酸奶尤为常见。为了满足不同消费者的口味需求，酸奶的种类也在不断创新和丰富。而按照我国的食品标准，酸奶可以细分为四大类：酸乳、发酵乳、风味酸乳和风味发酵乳。每一类都有其独特的口感和营养价值，使得酸奶成为现代人餐桌上的必备饮品。
酸奶按营养价值、保质期、保存温度等维度，可分为低温酸奶和常温酸奶。低温酸奶较常温酸奶保留活性益生菌，具备一定的功能性营养价值，也因此保质期更短，保存温度更严苛（2-6℃）。
2、日本酸奶市场规模虽然在疫情期间有所下降，但于2023年重拾涨势
据明治年报披露，2000年至2023年，日本酸奶市场规模从2,750亿日元上升至4,759.5亿日元，复合增长率达到2.41%。未来，日本酸奶市场将维持稳定增长，预计2024年市场规模有望突破5,000亿日元大关。
3、“一元收集，多元销售”的体系统一原奶成本，创新是日本乳企唯一选项
1960年及之前，日本的生鲜乳都是由乳企与奶农双方直接交易的，奶农对生鲜乳价格的高低没有话语权，乳企时常压级压价，甚至拖欠奶款，因此引发了奶农与乳企之间的矛盾。日本于 1961 年 11 月起实施了一系列奶业政策，试图稳定奶农与乳品企业之间生鲜奶交易的市场价格。
日本政府在都道府县层次建立由指定生鲜牛乳生产团体统一收购生鲜牛乳，并向不同企业销售，指定的生鲜牛乳生产团体是日本生鲜牛乳流通体系中的重要参与者，提升奶农的议价能力。截至2017年12月，日本国内存在包括北海道、东北、北陆和关东等在内的10家指定生鲜牛乳生产团体。
目前日本95%以上的生鲜乳都通过“农户—农协—指定生产者团体—下游乳企”的链条进行生产销售，每年11-12月由指定生鲜牛乳生产团体与下游乳企进行谈判，决定次年4月份之后12个月的原奶价格，协定价格适用于所有乳品企业。因此，较强的上游议价能力导致原奶成本居高不下，显著高于其他国家的原奶价格，从而压缩了下游奶制品企业盈利能力。同时，每年3月底下游乳企需要向这10家指定生产者团体申报次年的用奶计划，然后再由该团体向上游奶农分配生产额度，下游乳企的用奶量符合申报计划量，政府会按照指定价格对原奶数量进行补贴，如果乳企超额用奶，则需要进一步向政府说明超额的原因，并再次申报用奶量，这样严厉的措施，导致日本对乳制品的进口需求量极少，进一步提高生产者团体的议价能力。
对于下游乳企来说，由于生鲜乳成本是统一的，所以普通白奶的价格竞争异常激烈，若产品无法差异化，则会被限制于红海市场。因此，日本乳企往往通过加大研发酸奶、乳饮料等附加值高的产品，实现差异化，提升盈利水平。
4、多元的消费需求，推动酸奶功能化进程
根据日本酸奶部分消费特征的统计数据，可以看出日本消费者主要关注酸奶的口感和营养功能。不同地区的饮食习惯差异也会影响消费者对于益生菌饮料的消费心理，这种差异主要表现在消费行为和消费趋势上。
随着日本消费者对营养与健康认知的提升，其对酸奶的功能诉求已经延伸至人体各个器官系统，其中以预防生活方式疾病为最主要诉求，此类产品占全部功能性酸奶的40%。维持脑部健康、改善现代人紧张生活（消除疲劳、睡眠改善、缓解压力、放松身心、增强集中力）成为功能性酸奶的第一大趋势。降脂、降糖、通便、整肠型产品紧随其后。针对老年人群体的健骨、关节健康型产品，随着老年群体占比日趋庞大，市场逐步扩大。2018年，此类诉求产品的销售额高达660亿日元。
5、龙头企业深耕低温酸奶市场，消费需求增长强劲
为满足追求口感和营养的消费者需求，低温酸奶应运而生。近年来，低温酸奶作为一种健康、营养丰富的食品，在市场上获得了广泛的认可和喜爱。
根据市场研究公司富士经济（Fuji Keizai）的报告，2017年日本低温酸奶市场规模约为4,650亿日元（约合212亿人民币），到2023年增长至4,900亿日元（约合225亿人民币）,2025年预计突破5,000亿日元（约合229亿人民币），市场的年均增长率（CAGR）约为0.54%。结合明治年报数据，日本的酸奶市场基本被低温酸奶统治。
二、日本低温酸奶市场增长趋势主要受到以下三个因素的推动：
1、消费者对健康认知的提升：
人们追求健康的意识不断提高，酸奶也不断减糖化。日本消费者已从爱吃偏甜口味的酸奶转变为喜欢吃原味不含糖的酸奶，这一人群比例已经达到59.2%。低温酸奶作为一种健康食品，其市场需求不断增长。许多消费者将低温酸奶视为日常饮食的一部分，特别是在早餐和零食中。
2、 产品创新：
日本各大乳制品公司加强菌种研究，不断推出创新产品，例如添加了不同口味和不同益生菌功效的低温酸奶，以满足消费者多样化的需求。例如，明治（Meiji）、森永（Morinaga）和雪印惠（Megmilk Snow Brand）等公司推出的低糖、低脂、高蛋白质的低温酸奶产品，吸引了大批注重健康的消费者。
3、营销和推广：
乳制品公司通过各种营销手段，让消费者的关注点不再仅局限于“好吃”。以明治为例，其向消费者提供日常饮食场景中原味酸奶的食用建议以及酸奶菜谱以扩展消费场景，辅以科普活动、专家讲座、合作受欢迎的明星、动漫IP联名等方式吸引年轻用户，养成吃低温酸奶的习惯，从而进一步推动市场的增长。另外，明治在包装上不断推陈出新，以明治保加利亚酸奶为例，在53年内更换了30多次包装，保持消费者对产品的新鲜度。值得一提的是，对包装的改造注入了明治的思考，如1981年明治在“屋顶包”的基础上推出“全开放式”包装盒，这种包装令开口更宽，更方便消费者使用勺子，同时也方便存放未吃完的酸奶。又如1996年明治将保加利亚酸奶包装中的横向白色带改为了斜对角线，使得在超市销售区大规模展示时更容易营造出活力感。
日本低温酸奶市场竞争激烈，主要由一些大型乳制品公司主导。其中，养乐多、明治、森永和雪印惠是市场的主要参与者。这些公司不仅在产品研发和创新方面投入大量资源，还通过品牌建设和市场营销来增强消费者忠诚度。明治是日本低温酸奶市场的领导者，常年稳居市场份额第一位，于2015年达到市占率最高值48.9%。明治的低温酸奶产品种类丰富，从经典的原味酸奶发展至添加水果、坚果和谷物的多种口味酸奶，满足了不同消费者的需求。森永则以其独特的益生菌配方和高品质的产品在市场上占据一席之地。雪印惠和养乐多则凭借其多年的品牌积淀和稳定的产品质量，获得了大量忠实客户。
三、养乐多
1、核心业务增长强势，盈利能力逐步释放
养乐多于1935年创立，始终秉持“预防医学、健肠长寿、人人都能得到的价格”的“代田稔理念”：把传播健康而非追求盈利作为经营第一原则，高度重视研发与产品功效，持续推进消费者教育，将健康带到全球。2019年，养乐多全球乳制品日均销量超过4,000万瓶。2023财年养乐多实现销售收入5,030.79亿日元，归母净利润510.06亿日元，近10年收入和归母净利润的CAGR分别达到3.69%和8.51%。
2、Yakult Lady全面铺开，小红瓶持续迭代升级
养乐多产品的核心卖点在于它的营养价值，而营销的关键在于让消费者相信产品的价值。为此养乐多在销售渠道上采用了独特的Yakult Lady分销体系。首先，养乐多雇佣当地社区的妇女作为Yakult Lady，这些Yakult Lady与本社区居民有着良好的沟通，可以向消费者介绍肠道保健和乳酸菌方面的知识，向客户传递养乐多的营养价值；其次，Yakult Lady提供送货上门的服务，客户可以选择通过电话预定或与Yakult Lady 建立时间表，很方便地获得新鲜产品。Yakult Lady 了解当地文化，通过上门服务和面对面的交流，很容易获得客户的信任，与客户建立长期联系，使其他乳酸菌饮料很难再赢得消费者的信任。其次，送货上门减少中间流通环节，降低销售成本。
Yakult Lady的薪酬是根据个人的实际销售数量和新客户开发的情况按一定比例提成，每年会定时发放额外的奖励。在人员选择上没有年龄限制，只要身体健康并热爱与人打交道的女性，都可以通过培训成为Yakult Lady。截至2023年12月，养乐多在全球拥有超80,000名Yakult Lady，拥有2,500个Yakult Lady的工作中心，Yakult Lady在养乐多的分销体系中发挥着重要的作用。
养乐多产品主打乳酸菌功能保健概念，小红瓶为其代表性产品。养乐多以“改善肠道环境”和“增强免疫力”为抓手，围绕“Wellness”领域展开，推出的产品所含菌种主要为代田菌和双歧杆菌，其中代田菌有改善肠道、增强免疫力、改善过敏体质功能；双歧杆菌有抗肿瘤、增强免疫、改善胃肠道、抗衰老等功能，随着健康观念的普及，爱饮者群体不断扩大。养乐多主要销售含代田菌的产品，最具代表性的产品为红瓶养乐多1000、养乐多400、新版养乐多和养乐多5，售价为48-150日元/瓶；含有双歧杆菌产品为BF-1，价格在115日元/瓶。
3、产品优势凸显，扩大海外市场规模
海外市场布局较广，部分发展中国家市场表现较好。养乐多海外布局较广，在亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲等40个国家和地区销售。截至2024年3月，养乐多在海外拥有超过29个子公司，5万名Yakult Lady，面向76万个商铺送货。养乐多在发展中国家如中国、印尼、墨西哥&伯利兹、巴西&乌拉圭等市场表现较好，2018年中国销量为753万瓶/天，印尼销量为583万瓶/天，墨西哥&伯利兹销量为382万瓶/天，巴西&乌拉圭销量为166万瓶/天。
养乐多调研数据显示，2020年全球有77.9亿人口，而养乐多目前进入的40个国家和地区市场中，潜在客户人群有43.8亿人，其中21亿人是尚未覆盖人群，22.8亿人是已覆盖人群，销售渗透率仅29.3%，仍有较大提升空间，养乐多预期2024年单日销量能达到4,540万瓶。此外，养乐多尚未进入的其他国家和地区市场拥有34.8亿人口，仍有巨大的增长潜力。
四、明治
1、产品品类齐全，持续提升行业集中度
成立于1917年，日本明治集团至今已有107年历史。作为日本百年乳制品龙头企业，明治凭借着保加利亚酸奶，OishiiGyunyu鲜奶及明治巧克力等明星产品一路领先市场。明治酸奶、鲜奶、巧克力、口香糖、蛋白粉等品类在日本本土市场份额排名第一。明治一直主张以消费者为中心，为消费者提供美味，享受，健康，安心的产品。从婴童到银发，从食品到药品，明治通过建立完整的品牌发展矩阵，一步步打造自己的商业帝国。凭借内生增长力驱动，实现营收规模和盈利能力稳步提升。
明治旗下品类细分为两大类:食品类、药品类。其中，食品类包括:糖果类(32个细分品牌)、乳制品(18个细分品牌)、饮品&食品(12个细分品牌)，婴童系列(3个细分品牌)、运动营养(3个细分品牌)，美容健康(4个细分品牌)。药品类包括:医疗用药，动物疫苗，除草剂以及微生物菌群/酵素制品。
2、产品结构实现调整，降本空间未来可期
随着日本乳制品行业进入成熟，近年来明治控股注重盈利能力提升，核心路径是产品结构升级+内部降本增效，2023年明治食品业务中酸奶&芝士以及保健品等业务盈利能力较强，同时管理费用、销售费用以及财务费用近10年来下降10pct，这些因素共同推动明治净利率提升，明治营业利润率/归母净利率从2009年的3%/1%提升到2023年的8%/5%，盈利能力改善显著。
根据明治控股年报数据显示，2023年明治控股营业收入和归母净利润分别为510亿元人民币和23亿元人民币，同比增长分别为+4.1%和-27%，2010-2023年营业收入总体稳健。业务结构来看，2023年食品和药品收入占比分别为81.4%和18.6%，而食品业务中，酸奶&奶酪、保健品、巧克力糖果、饮用奶收入占比分别为23%、14%、12%和8%，酸奶&奶酪、保健品等食品业务为明治核心。2022年明治的婴配粉、酸奶和巧克力等多品类在日本本土市占率领先，行业地位凸显。
3、产业链趋于成熟，完善全球化产能布局
明治在2018年制定了2026年目标，食品板块要求营业利润CAGR 6%，海外收入占比从8%提升到10%。同时，明治在2020年起将资本回报率纳入考核指标,对企业进行管理。一方面，统一了特征存在差异的食品和制药业务评估指标，用资本回报率进行考核涵盖了周转的因素，比使用利润率指标更全面；另一方面，优化业务组合并加强部门之间的协同作用，将资源集中在关键的业务中，以提高资源使用效率。具体看：
一是巩固日本核心业务，专注酸奶及功能性酸奶、巧克力和营养品方向。明治自上世纪70年代开始关注提升产品附加值。酸奶业务上，明治从1973年推出功能性酸奶以来，持续强化功能性布局，2004-2020年间保加利亚酸奶、其他功能性酸奶占液奶收入比重分别提升4.2和28.8pcts。
同时明治计划继续推出高附加值新品增加盈利空间，自上世纪70年代以来，明治持续聚焦高附加值乳制品，高端化、功能化是其产品结构升级主要方向。以酸奶为例，酸奶产品创新多依赖于乳酸菌的研究和培养，其研究反馈周期较长，明治通过建立研究室自研+外部学术圈合作等方式持续强化乳酸菌研究，推动明治酸奶功能化升级。1996年明治保加利亚式酸奶LB81被授予特定保健用食品称号；2000年明治推出具备保护肠胃、抑制幽门螺杆菌的益生菌酸奶LG21，填补了酸奶在提高个人免疫力领域的空白；2015年明治推出可以影响嘌呤的PA-3酸奶，2019年PA-3酸奶以功能性标示食品的形式重新投入市场，并且在包装上明确了其具有降低尿酸值的功效。
二是加快海外业务增长，中国为重点目标市场。1971年日本取消贸易限制后明治开启全球化，早期在亚洲及欧美出口饼干等零食产品，2011年出资约30亿日元在苏州建厂，以低温奶差异化切入中国乳制品行业，在消费空间大且国人对外资乳制品购买意愿增强（2008年中国发生三聚氰胺事件）的背景下拓展较顺利，5年左右时间实现盈利，增加了明治对中国业务的信心。2022财年明治海外食品业务中，欧美、中国、东南亚占比为41%、31%、22%，23财年规划增量收入191亿日元，其中规划中国贡献44%，为主要增量，欧美地区加强与达能在奶粉业务上的合作、规划贡献28%，规划东南亚贡献21%。
具体在中国市场，一方面，明治产能规划大幅增加，全品类拓展加速，另一方面，进行优化组织架构，一体化协调发力。当前明治在东南亚、欧美（美国为主）主要业务分别为奶粉、饼干等零食产品，而中国基本全品类布局。2022年起，明治通过扩产能、增加高附加值产品销售以加码中国业务。同时，2022年1月明治将原本分品线设立的销售和行政组织合并入明治（中国）投资有限公司，对中国子公司放权，以优化整个食品业务资源调配协同、提升决策效率，助力中国业务加速拓展。
五、森永
1、炼乳起家，拓宽乳制品产品矩阵
森永于1917年以炼乳起家，而后扩展全乳品类。1970年代前瞻性推出功能性酸奶并持续深化布局，目前功能性食品板块占比超20%，且乳制品整体、牛奶及酸奶细分品类中市占率均位于第三。同时，森永积极布局to B业务及海外市场，当前营收占比分别达18%、11%。2022财年森永营收为5,256亿日元，净利率为3.2%，全品类、全渠道扩张有力支撑森永牢牢占据头部席位。
1969年，森永在健康婴儿肠道中发现一种具有特殊耐受性的细菌，遂命名为BB536，开启对双歧杆菌的研究。1977年，森永发售首款加入双歧杆菌的乳酸菌饮料，引起市场轰动。森永乳业内部受到鼓舞，认为双歧杆菌在产品开发方面应当具有更多的应用。当时开发的难点在于双歧杆菌为厌氧菌，会利用乳酸代谢产生醋酸，在保质期间内如何维持菌体活性和酸奶风味稳定。
森永尝试了多种双歧杆菌与乳酸菌的组合，在保存性与风味之间寻求平衡，同时克服了室温下活菌无法长期保存的技术瓶颈，终于在1978年，推出双歧杆菌酸奶。其中所使用的长双歧杆菌BB536菌株，对它的研究延续至今，成为世界上研究最透彻的益生菌株之一。1986年，1989年和1994年，森永将BB536的生产方法分别向法国、瑞典和德国进行技术输出，拉开90年代向海外扩张的大幕。
2、森永收入规模增长疲软，计划重构业务
森永的收入过去5 年基本保持稳定，乳制品收入约占总收入的 60%。森永 2016 年收入达到 4,443 亿日元，同比下降 2%。2018-2023 年 5 年收入复合增速为 0.32%。森永业务主要分为饮料液态奶、牛奶饮料、酸奶和奶酪等。
森永的经典产品冰茶饮料、冰镇杯型咖啡市场份额2023年达到65%和45%，占据细分领域里的优势地位；奶酪、冰淇淋等产品市场份额也达到10%以上。2016年，森永重新划分了业务结构，将森永传统优势消费品业务归类为“B to C”业务中，“B to C”营收占比为55.8%。同时，另新设三个业务部门，分别为“B to B”、国际业务和营养健康业务，森永计划拓展海外业务，提升补充剂等营养产品在森永产品结构中的比重。
六、雪印惠
1、百年乳企逐步崛起，贯彻健康食品理念
1925年雪印惠前身北海道乳品销售协会有限责任公司成立，主营黄油业务，1954年在原有生产奶酪的基础上，进军糖果业并通过产品创新持续引领奶酪行业发展，同时切入饮料和奶粉等业务板块寻求协同增长。1960年代后，随着东京奥运会和大阪世博会的举办，奶酪渗透率大幅提升。雪印惠在经历了垄断法案、食品安全等事件，雪印惠在多次分拆与合并后于2011年形成了当前的雪印惠乳业。
2、黄油业务为基，产品不断拓展延伸
雪印惠的营业收入过去10年基本保持低个位数增长，但净利润保持高位数增长，营收/净利润CAGR为+1.1%/+21.9%，乳制品收入约占总收入的一半。2023年雪印惠营收/净利润分别为6,054/186亿日元，当前雪印惠为营收体量仅次于明治。雪印惠的业务主要分为乳制品、饮料甜点和饲料种苗等，其中乳制品营收占比最大为43.12%，饮料甜点营收占比40.42%，二者是雪印惠主要的收入来源。
奶酪及黄油业务：雪印惠以黄油及奶酪业务起家，百年品牌积淀深厚，人造黄油/黄油/奶酪市占率分别达52.1%/46.2%/25.9%,份额第一且遥遥领先。2023年雪印惠以奶酪黄油为主的乳制品板块实现营收2,732亿日元，占整体营收的43.12%，并贡献了53.45%的营业利润。由于黄油近年来整体行业相对平稳，且存在部分健康争议，雪印惠积极进行低盐、减脂等改良，并在疫情后加大家庭端渗透；奶酪业务则聚焦发力天然奶酪，尤其是附加值较高的卡门贝尔、鲜奶酪等品类，推动规模增长及结构升级，近年来仍维持小幅增长态势。
饮料&甜品业务：基于雪印惠强大的渠道网络及品牌积累，2022年甜品/乳饮料/酸奶/牛奶在日本本土的市占率分别达15.3%/14.5%/12.1%/5.0%，甜品业务位列第一，其他业务均为前三。2023年饮料和甜品板块营收2,562亿日元，占整体营收的40.42%，但成本高并且行业竞争尤为激烈，但这部分净利润率较低仅有2%，22年因成本大幅上涨，净利润率进一步下降至0.68%。在此背景下，雪印惠拟重点推广以提高骨密度的MBP乳酸菌饮料为代表的功能性产品，据雪印惠发布的相关实验数，享用产品6个月后，骨密度平均增加了3.0%。MPB可以帮助制造骨骼胶原蛋白，帮助钙质稳定下来，有望通过该款产品，带动雪印惠酸奶业务的整体提升。
布局饲料&种苗业务，沿产业链上下游延展，雪印惠早在二十世纪40年代即开始布局了饲料&种苗业务，期间经历拆分合并，2008年起形成了当前的板块布局，有利于保障奶源安全并部分增强议价能力。2023年饲料&种苗业务营收/净利润分别为521亿日元和2.96亿日元，占比8.23%和1.60%，虽业绩贡献有限，但是打造全产业链优势的重要战略布局。
3、过高的成本&终端售价竞争激烈，雪印惠加快东南亚市场布局
过高的成本，加上终端售价竞争激烈，2023年雪印惠的毛利率仅16.2%，导致雪印惠盈利能力远低于其他三家头部乳企。其主要原因有二：
成本端：奶酪和黄油的生产对原料需求量较大，每公斤奶酪和黄油平均消耗8-10公斤鲜奶。雪印惠专注于生产天然奶酪，这类产品必须使用高质量的生鲜牛奶，进一步推高了生产成本。此外，日本的原奶价格在全球范围内居高不下，对雪印惠的成本构成了挑战。
售价端：相比同行业竞争对手，雪印惠的功能性产品占比较低，因此在市场上的溢价空间有限。虽然雪印惠的核心大单品与明治、森永的终端零售价相当，但奶酪和黄油产品较难添加功能性附加价值。此外，雪印惠的其他功能性食品收入仅占总收入的9.4%，远低于明治和森永分别为28.3%和23.5%的水平，甚至比以乳酸菌为主打产品的养乐多也低。由于高附加值产品的占比较低，雪印惠在市场上的溢价空间相对有限。
当前雪印惠已将改善盈利提到了更高的战略高度，未来将重点发力高附加值业务。雪印惠计划在2025年将核心经营指标恢复至新冠疫情前的水平，即实现200亿的营业利润和6%的ROE水平，并在未来尽早实现8%的ROE水平。盈利提升路径上，雪印惠未来将重点发力高附加值业务，一是重点推动MBP系列产品放量，乳品业务规划销售额增量贡献达30.2%，二是发力乳酸菌等功能性食品，规划增长贡献为18.6%。此外，雪印惠前期海外市场开拓相对较小，未来亦规划加快推进在东南亚地区为主的全球扩张战略，预期贡献率达19.3%。
七、对低温酸奶行业启示
1、虽然产业增速放缓，但低温酸奶占酸奶比重不断上升的趋势不变
相较于日本功能化细分+政策强管控，中国属于商业化主导+饮食习惯差异，这决定了中国低温酸奶市场空间广阔，但速率预期相对缓慢。
中国低温酸奶市场速率相对温和，其原因主要有二：
在中国乳业发展中，商业化进程迅速推进，企业趋向于考虑成本效益和阶段性目标。与此同时，日本在政策支持下，牧场具有较强实力，而中国乳企则通过整合上游资源增强话语权。在下游市场方面，日本政府积极推广学生奶等产品，覆盖率达到92%，而中国仅为15%。日本政府还通过价格调控保障居民奶品消费稳定，与此相反，中国乳企则通过品类教育和礼赠推广提升产品溢价。这些因素使得乳业消费增长与可支配收入密切相关，增速相对稳定。
此外，中式饮食习惯对低温酸奶等乳制品渗透造成挑战，中国目前正逐步引入低温酸奶，未来可能成为主要消费产品。低温酸奶过于注重高端化，不断提升价格，然而高端消费者数量有限，加价无法持续。2023年各酸奶品牌集体采取降价措施，导致酸奶零售平均价格有所回落，但销量端的增长效果不明显。相比之下，日本饮食更趋向于西化，冷食消费增加使得低温酸奶更易被接受。中国的中式饮食习惯根基深厚，低温酸奶出现零食化趋势，从而降低了低温酸奶本身的营养属性，导致其可替代性变大。预计未来，健康式餐饮在中国市场的渗透率将高于日本。
2、中国将诞生数百亿收入规模的头部低温酸奶公司
参考日本，中国低温酸奶市场接近2,000亿元人民币，头部低温酸奶公司收入规模可达百亿元，因此低温酸奶品类值得中国各家乳企探索更多的发展路径。
未来中国乳企在低温酸奶品类中应跳出口味内卷，把精力专注于功效提升。根据热心肠研究院&阿里健康《2022年全球益生菌产学研发展动向白皮书》，消费者在购买益生菌产品时，最重要的三点考虑因素分别是产品效果、是否有专业人士推荐及是否为专业益生菌品牌，同时结合养乐多大单品模式经验，功能性产品运营应以功效为先、口味为辅，从而与传统产品形成明显区隔。同时，功能性可从身体延展至精神，即从改善肠道这一基础功能，可逐步向控制体重、提高免疫力、提升记忆力、缓解压力等方向探索。
同时，不同企业布局策略亦有侧重，如日本乳企中明治布局品类较广，养乐多则专注乳酸菌饮料细分赛道。我们认为，国内伊利和蒙牛双雄资金实力强、业务范围广，功能性产品布局应齐头并进、充分发挥研发协同效应；而简爱、吾岛等新锐乳企则可参考养乐多模式，在细分赛道充分建立品牌认知。
另外，要夯实内在研发基础，加强产学研联动，通过自研菌株实现国产替代。目前，中国超过85%的益生菌原料为进口，国产益生菌份额较低仍需进一步开发。日本乳业龙头很早就开始自研菌株，如养乐多代田株的研究始于20世纪初，森永早在1969年便开发了自研菌株BB356，明治在1993年也将酸奶中的菌株由保加利亚菌株替换为自研LB81菌株，而掌握自研菌株后才能对菌株进行改造，开发更多样化的功能性需求。但自研菌株的背后，需要强大的战略定力，长期保持资源投入，百炼成钢下才能打造出品质过硬的产品。目前中国益生菌相关专利申请仍以高校为主，江南大学在国内外的专利数量均明显领先，光明、蒙牛、伊利等乳企亦获得数百项专利。其中对于乳制品产业而言，企业可通过加大研发平台建设投入，同时可考虑加强产学研合作，充分利用高校已有研发实力，结合自身商业化优势，逐步推动益生菌商业转化国产替代。
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日本食品出口展——冬季
日期：2024年11月27-29日
会场：日本幕张国际展览中心
文章来源：宸睿资本
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